Сторонники монетаризма считают, что раздача денег в условиях пандемии спровоцирует рост цен.
Ø Скептики указывают на нехватку рабочих мест, простаивающие предприятия и взвешенность поведения потребителей.
Возвращается ли инфляция? Прямо сейчас этот вопрос имеет огромное значение для экономики, он разделил финансовый мир на два принципиально противоположных лагеря.
Один лагерь убежден, что борьба с Covid-19, для которой активизировали все возможные ресурсы, поставила развитые экономики на курс к росту цен в масштабах, которых они не видели уже десятилетия. Другой лагерь утверждает, что вирус усугубляет условия последних десяти лет, когда гораздо большей угрозой была дефляция, а не «перегрев» экономики.
Проблема прошлого или будущего?
Темпы инфляции в странах ОЭСР
Источник: ОЭСР
Споры затрагивают все сферы политики, от торговых войн до пособий по безработице, и каждая из сторон имеет свой интерес в данном вопросе.
Правительства и центральные банки могут быть вынуждены свернуть их меры по борьбе с пандемией, если они вызовут скачок цен. Напомним, на эти меры, по данным Bank of America, уже было потрачено 20 триллионов долларов. Скачок цен может затронуть фонды заработной платы и коммунальные платежи простых рабочих и потребителей. Более 40 триллионов долларов пенсионных накоплений могут оказаться под угрозой эрозии в случае возвращения инфляции.
Среди профессиональных экономистов есть мнение, что на карту поставленно не только это. Чарльз Гудхарт (Charles Goodhart) – ученый из Лондонской школы экономики, который за 83 года жизни был свидетелем взлета и падения нескольких идеологических строев, – в своей недавней статье утверждал, что то, что произойдет с инфляцией после пандемии, «вероятно, навсегда изменит макроэкономическую теорию и ее преподавание».
Но пока вопрос остается открытым. Некоторые страны сообщают о падении цен в начале кризиса и об их скачке в последнее время. На рынках облигаций и среди потребителей прогнозируется, что ожидаемый уровень инфляции не будет расти в значительной степени. Но на то, чтобы накопить данные, которые помогли бы окончательно решить данный вопрос, могут уйти годы.
Ну а пока инвесторам и общественности остается только взвешивать все «за» и «против». Приведем некоторые из основных аргументов.
Аргументы за то, что инфляция все-таки вернется: Денежная масса
«Инфляция всегда и везде – денежный феномен», – сказал известный экономист Милтон Фридман (Milton Friedman).
Это до сих пор достаточно распространенное мнение. И те, кто его придерживается, указывают на волну денег, созданную правительствами для борьбы с пандемией, и предсказывают, что рано или поздно она охватит всю экономику и подтолкнет цены вверх.
Во многих странах темп прироста денежных масс оказался одним из самых высоких в истории. Более того, в отличие от ситуации десятилетней давности, когда подобное вливание денег никогда не выходило за пределы балансов банков, на этот раз есть признаки того, что наличные деньги попадают в карманы потребителей и компаний.
Денег много…
Годовое изменение в денежной массе М2 (США)
Источник: Федеральная резервная система
«Сегодняшние директивные меры вливают потоки наличности, которые напрямую повлекут за собой более широкие денежные меры», – написали Гудхарт и Манодж Прадхан (Manoj Pradhan) из Talking Heads Macro в эпилоге к своей книге «Великий демографический разворот», опубликованной ранее в этом году. Неизбежным результатом, когда наступит ослабление карантина и перезапуск экономики, будет «всплеск инфляции».
Аргументы против возвращения инфляции: скорость денежного обращения
На цены влияет и обращение денег, а не только их выпуск. Это одно из объяснений ослабления инфляции с 2008 года, несмотря на то, что многие центральные банки запустили печатные станки. Та же закономерность может оставаться актуальной до сих пор.
В США «скорость» обращения денег – частота, с которой они переходят из рук в руки, когда люди используют их для покупки товаров и услуг – упала во время мирового финансового кризиса 2008 года и так и не восстановилась с тех пор. Более того, сейчас она упала до беспрецедентного минимума.
… Но они не циркулируют
Скорость оборота денежных масс М2 (США)
Источник: Bloomberg
«Связь между денежной массой и инфляцией все еще очень тонка», – утверждает Дерек Танг (Derek Tang), экономист центра аналитики денежно-кредитной политики LH Meyer в Вашингтоне. «У нас может быть огромная денежная масса. Но это не обязательно приведет к огромной инфляции».
Аргументы за то, что инфляция все-таки вернется: активы домохозяйств
Расходы могут восстановиться быстрее, чем это произошло после 2008 года, и привести к росту цен, поскольку более агрессивные политические меры смягчили удар по финансовому благосостоянию семей.
Поддерживаемые центральными банками, фондовые рынки восстанавливались месяцами, а не годами. Цены на жилье не сильно пострадали. На более частном уровне, правительства оказали существенную поддержку работникам, попавшим под сокращения или прос
В современности, каждый человек интересуется разными финансовыми показателями от курса валют до процентного изменения экономики страны. Многие делают это только лишь из общего интереса, другие же следят за данными, чтобы спрогнозировать будущие колебания в экономики страны и защитить деньги. Особенно заметно это на постсоветском пространстве, где люди каждый день по привычке проверяли курс рубля к доллару, чтобы не потерять деньги. Каждый житель стран бывшего советского союза знаком с терминами инфляция и девальвация, ведь в 90-е все говорили лишь об этом. Давайте разберемся, что именно означают данные термины.
Как избежать потерь своего капитала?
Любой человек большего всего не хочет потерять нажитый за свою жизнь капитал. Что же нужно делать простому человеку, чтобы сохранить свои деньги даже в кризис? Большинство инвесторов советуют распределять весь свой капитал на разные инвестиции, будь то инвестиции в разные валюты, акции, драгоценные металлы или даже недвижимость. К примеру, если половину ваших сбережений будут раниться в рублях, а остальные депозиты будут храниться в долларах, то устойчивость вашего капитала возрастет в разы.
Экономический кризис в России не сможет полностью уничтожить нажитое вами имущество, а лишь часть его.
На сегодняшний день, инвесторы ищут все новые варианты хранения своих инвестиций. В последнее время все большую популярность набирает криптовалюта. Биткоин стал одним из основных активов в инвестиционном портфеле многих людей по всему миру. Криптовалюта не зависит от национальных колебаний в отдельно взятых странах, а по тому не может обесцениться также как валюта какой-либо страны. Также, рост вложенных денег в Биткоин опережает заработок от вложений в банковские вклады.
Сторонники монетаризма считают, что раздача денег в условиях пандемии спровоцирует рост цен.
Ø Скептики указывают на нехватку рабочих мест, простаивающие предприятия и взвешенность поведения потребителей.
Возвращается ли инфляция? Прямо сейчас этот вопрос имеет огромное значение для экономики, он разделил финансовый мир на два принципиально противоположных лагеря.
Один лагерь убежден, что борьба с Covid-19, для которой активизировали все возможные ресурсы, поставила развитые экономики на курс к росту цен в масштабах, которых они не видели уже десятилетия. Другой лагерь утверждает, что вирус усугубляет условия последних десяти лет, когда гораздо большей угрозой была дефляция, а не «перегрев» экономики.
Проблема прошлого или будущего?
Темпы инфляции в странах ОЭСР
Источник: ОЭСР
Споры затрагивают все сферы политики, от торговых войн до пособий по безработице, и каждая из сторон имеет свой интерес в данном вопросе.
Правительства и центральные банки могут быть вынуждены свернуть их меры по борьбе с пандемией, если они вызовут скачок цен. Напомним, на эти меры, по данным Bank of America, уже было потрачено 20 триллионов долларов. Скачок цен может затронуть фонды заработной платы и коммунальные платежи простых рабочих и потребителей. Более 40 триллионов долларов пенсионных накоплений могут оказаться под угрозой эрозии в случае возвращения инфляции.
Среди профессиональных экономистов есть мнение, что на карту поставленно не только это. Чарльз Гудхарт (Charles Goodhart) – ученый из Лондонской школы экономики, который за 83 года жизни был свидетелем взлета и падения нескольких идеологических строев, – в своей недавней статье утверждал, что то, что произойдет с инфляцией после пандемии, «вероятно, навсегда изменит макроэкономическую теорию и ее преподавание».
Но пока вопрос остается открытым. Некоторые страны сообщают о падении цен в начале кризиса и об их скачке в последнее время. На рынках облигаций и среди потребителей прогнозируется, что ожидаемый уровень инфляции не будет расти в значительной степени. Но на то, чтобы накопить данные, которые помогли бы окончательно решить данный вопрос, могут уйти годы.
Ну а пока инвесторам и общественности остается только взвешивать все «за» и «против». Приведем некоторые из основных аргументов.
Аргументы за то, что инфляция все-таки вернется: Денежная масса
«Инфляция всегда и везде – денежный феномен», – сказал известный экономист Милтон Фридман (Milton Friedman).
Это до сих пор достаточно распространенное мнение. И те, кто его придерживается, указывают на волну денег, созданную правительствами для борьбы с пандемией, и предсказывают, что рано или поздно она охватит всю экономику и подтолкнет цены вверх.
Во многих странах темп прироста денежных масс оказался одним из самых высоких в истории. Более того, в отличие от ситуации десятилетней давности, когда подобное вливание денег никогда не выходило за пределы балансов банков, на этот раз есть признаки того, что наличные деньги попадают в карманы потребителей и компаний.
Денег много…
Годовое изменение в денежной массе М2 (США)
Источник: Федеральная резервная система
«Сегодняшние директивные меры вливают потоки наличности, которые напрямую повлекут за собой более широкие денежные меры», – написали Гудхарт и Манодж Прадхан (Manoj Pradhan) из Talking Heads Macro в эпилоге к своей книге «Великий демографический разворот», опубликованной ранее в этом году. Неизбежным результатом, когда наступит ослабление карантина и перезапуск экономики, будет «всплеск инфляции».
Аргументы против возвращения инфляции: скорость денежного обращения
На цены влияет и обращение денег, а не только их выпуск. Это одно из объяснений ослабления инфляции с 2008 года, несмотря на то, что многие центральные банки запустили печатные станки. Та же закономерность может оставаться актуальной до сих пор.
В США «скорость» обращения денег – частота, с которой они переходят из рук в руки, когда люди используют их для покупки товаров и услуг – упала во время мирового финансового кризиса 2008 года и так и не восстановилась с тех пор. Более того, сейчас она упала до беспрецедентного минимума.
… Но они не циркулируют
Скорость оборота денежных масс М2 (США)
Источник: Bloomberg
«Связь между денежной массой и инфляцией все еще очень тонка», – утверждает Дерек Танг (Derek Tang), экономист центра аналитики денежно-кредитной политики LH Meyer в Вашингтоне. «У нас может быть огромная денежная масса. Но это не обязательно приведет к огромной инфляции».
Аргументы за то, что инфляция все-таки вернется: активы домохозяйств
Расходы могут восстановиться быстрее, чем это произошло после 2008 года, и привести к росту цен, поскольку более агрессивные политические меры смягчили удар по финансовому благосостоянию семей.
Поддерживаемые центральными банками, фондовые рынки восстанавливались месяцами, а не годами. Цены на жилье не сильно пострадали. На более частном уровне, правительства оказали существенную поддержку работникам, попавшим под сокращения или прос
В современности, каждый человек интересуется разными финансовыми показателями от курса валют до процентного изменения экономики страны. Многие делают это только лишь из общего интереса, другие же следят за данными, чтобы спрогнозировать будущие колебания в экономики страны и защитить деньги. Особенно заметно это на постсоветском пространстве, где люди каждый день по привычке проверяли курс рубля к доллару, чтобы не потерять деньги. Каждый житель стран бывшего советского союза знаком с терминами инфляция и девальвация, ведь в 90-е все говорили лишь об этом. Давайте разберемся, что именно означают данные термины.
Как избежать потерь своего капитала?
Любой человек большего всего не хочет потерять нажитый за свою жизнь капитал. Что же нужно делать простому человеку, чтобы сохранить свои деньги даже в кризис? Большинство инвесторов советуют распределять весь свой капитал на разные инвестиции, будь то инвестиции в разные валюты, акции, драгоценные металлы или даже недвижимость. К примеру, если половину ваших сбережений будут раниться в рублях, а остальные депозиты будут храниться в долларах, то устойчивость вашего капитала возрастет в разы.
Экономический кризис в России не сможет полностью уничтожить нажитое вами имущество, а лишь часть его.
На сегодняшний день, инвесторы ищут все новые варианты хранения своих инвестиций. В последнее время все большую популярность набирает криптовалюта. Биткоин стал одним из основных активов в инвестиционном портфеле многих людей по всему миру. Криптовалюта не зависит от национальных колебаний в отдельно взятых странах, а по тому не может обесцениться также как валюта какой-либо страны. Также, рост вложенных денег в Биткоин опережает заработок от вложений в банковские вклады.